Tørke, ekstrem frost og russiske overvejelser om eksportrestriktioner
Sydamerika
På trods af den seneste rapport fra det amerikanske landbrugs ministerium (USDA), som stort set ikke lod sig påvirke af den månedlange tørke i Sydamerika, står det nu klart at produktionen af majs og soja, vil blive reduceret mærkbart. Eksempelvis forventes den argentinske majsproduktion nu at blive i underkanten af 20 mio. tons mod tidligere estimater på helt op mod 29 mio. tons. USDA prognosticerer i den seneste rapport 26 mio. tons. Markedet havde taget højde for disse forhold i nogle uger, og roen sænkede sig over prisudviklingen.
Vejrmarkedet er over os
Verdensmarkedspriserne drives i disse dage igen i vejret bl.a. på baggrund af vejrudsigterne for Vest-, Øst- og Centraleuropa, hvor vinterkulden er kommet overraskende hurtigt med ekstreme kuldegrader - meget koldere end forudset af meteorologerne. Bekymringerne går på, at manglende snedække i mange områder øger risikoen for udvintring med efterfølgende negativ påvirkning af udbytterne for den kommende høst. Geografisk strækker kulden sig fra det centrale Frankrig til det østlige Mongoliet. Vinterafgrøderne i Ukraine og dele af det sydlige Rusland blev i efteråret ikke etableret optimalt grundet manglende nedbør, så afgrøderne her er særdeles sårbare. Hveden er på denne baggrund handlet op i det højeste niveau i 4 måneder.
Russisk eksportforbud?
Rusland har allerede på nuværende tidspunkt eksporteret over 20 mio. tons korn af høst 2011. Den samlede eksport anslås at blive max. 25-26 mio. tons, og det forventes, at den russiske regering indenfor de næste par uger vil beslutte, om der skal indføres restriktioner på eksporten eller om der ligefrem skal indføres et egentligt eksportforbud, som vi tidligere har set. Rusland er p.t. den tredje største korneksportør på verdensplan, så det går ikke upåagtet hen, når der kommer med sådanne udmeldinger.
Sortehavet, Argentina og Australien plages af ophobning af skibe
Korneksporten ud af Sortehavet, Argentina og Australien plages af problemer med at få tilstrækkelige mængder korn frem til de store eksporthavne, og der ophobes p.t. skibe, som venter på tillastning. Køberne vender derfor blikket mod Frankrig og landene omkring Østersøen. Disse oprindelser er dog p.t. verdens dyreste, så beslutningerne trækkes i langdrag.
Fragtraterne på laveste niveau i 25 år
Det såkaldte Baltic Dry Freight Index, som er et indeks over prisudviklingen på såkaldte bulk skibe til korntransporter, er faldet til det laveste niveau i 25 år. Raterne for capesize, de største skibe, som benyttes til jernmalm og kul, er ligeledes faldet kraftigt, og dette må tilskrives opbremsningen i den kinesiske import.
Intet vokser ind i himmelen
De faldende fragtrater tager toppen af den seneste tids prisstigninger, og børserne i London, Paris og Chicago vender da også her til morgen igen pilen nedad. Troen på, at markedet skal yderligere i vejret, synes at være fordampet som dug for solen. Kortvarige og kraftige prisudsving i både op- og nedadgående retning er blevet dagens orden, så nu venter vi bare på næste ”begivenhed”, der kan sætte ny kurs på kornpriserne.
Rapsmøllerne sætter farten ned
De sidste tre år er EU’s lagre af raps faldet. I samme periode er høstudbyttet ligeledes gået ned, så høståret 2012/13 vil starte med de laveste beholdninger i fire år. Europa hungrer efter en god rapshøst. En høst, som på trods af mindre tilsåede arealer i Nordtyskland, Danmark og Baltikum så ud til at kunne blive over normalen, men dels tørke, dels mulig hård frost uden snedække kan tage toppen af udbytterne.
Solsikke viser en modsat udvikling for produktionen, hvilket tyder på, at økonomiske forhold får avlerne til at foretrække den olieafgrøde på rapsens bekostning.
Rapsprisen er stadig høj og er steget jævnt de sidste fem dage. En af årsagerne er den vedblivende usikkerhed om sojaudbyttet i Sydamerika. I øvrigt er der nu også begyndt at komme opmærksomhed på tørre vejrforhold i Canadas rapsbælte. Andre årsager kan findes i den stigende dollarkurs over for euro og stigende priser på mineralsk olie.
Crush margin (møllernes bruttoavance) på raps er dårlig i Europa for tiden. Det skyldes den høje rapspris, der ikke helt følges op af en tilsvarende stigning på olie og kager. I Tyskland har en meget stor mølle besluttet at ændre en del af produktionen fra rapsolie til sojaolie. Samme melding kommer fra flere andre møller i Europa, hvor produktionen enten sættes ned eller konverteres til soja eller solsikke.
Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure)
"Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLGs vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg."
