MATIF Møllehvede
22. marts 2017 18:29
september 2017 termin
167,75€
-1,03%
MATIF Raps
22. marts 2017 18:29
august 2017 termin
370,50€
0,27%
CBOT Sojaskrå
23. marts 2017 5:00
juli 2017 termin
326,90$
0,00%
CBOT Sojabønner
23. marts 2017 4:50
juli 2017 termin
1008,75$
-0,15%
Kontakt os
Følg med i verdens råvaremarkeder hver uge - læs "Fokus på råvarer"
Foder / Risk Management / Fokus på Råvarer
16. marts 2017

Fokus på Råvarer

Sojabønner med svageste lukning siden oktober sidste år

CHICAGO-BØRSEN lukkede den 15. marts 2017

Sojaskrå

Forår 2017

Plus US $   0,40 pr. short tons

Sommer 2017

Plus US $   0,30 pr. short tons

Nov/Dec 2017

Minus US $ 0,10 pr. short tons

Natmarked:
Pt i plus 1,50 USD pr short ton







NYHEDER – Sojakomplekset

• CBOT -> Markedet prøvede at korrigere i opadgående retning, men lukker tæt på uforandret. Sojabønner lukkede med den svageste lukning siden oktober 2016. 

• En 24 timer strejke i de brasilianske havne havde ikke nogen indflydelse på markedet.

• US NOPA crush tal var lavere end forventet for februar med 142,8 mio bu-shels mod forventet 146,1 mio bushels. Sojaskrå produktion i februar på 3,08 mio. mt hvilket er 375.000 mt mindre end februar 2016. Eksporten af sojaskrå i februar på 670.000 mt mod 623.000 mt i februar 2016. Det ser ud til at det indenlandske forbrug har været lavere i februar og dermed den direkte årsag til den lavere crush.

• USDA offentliggør i eftermiddag de ugentlige eksport tal, og forventninger-ne er i den lave ende på mellem 400.000-600.000 mt sojabønner på gammel høst og 0-200.000 for ny høst. Kina har endnu 2.6 mio. mt købt på gammel høst ud af USA som endnu ikke er afskibet.Det er stort spørgsmål om de vil blive afskibet eller annuleret…


Fonde

Handlet
kontrakter, stk.

Position
Kontrakter, stk.

Position sidste uge
Kontrakter, stk.

Sojabønner

Solgt  2.000

 Long  76.600

 Long  105.900

Sojaolie

Købt  1.000

 Short   1.100

 Long    18.700

Sojaskrå

Købt  1.000

 Long    46.000

 Long    60.200









CBOT - Sojaskrå maj termin 2017

Præmie fra Argentina i USD per sht

 

 

Notering i dag

Sidste uge

April 2017

-16 USD per short ton

-18 USD per short ton

May 2017

-16 USD per short ton

-18 USD per short ton

Maj/Jul 17

 -16 USD per short ton

-15 USD per short ton


US Dollar mod danske kroner


Valuta

Notering i dag

Sidste uge

US $ /DKK

6,9411

   7,0488

Euro/DKK

7,4340

7,4329

Euro/US $

1,0709

1,0547

Fiskemel
I Danmark afventer vi fortsat Tobis-kvotens endelige godkendelse fra EU, men der er intet der tyder på at den ikke vil blive udmeldt på et niveau omkring 486.000 tons. Priskrigen er blevet noget mere afdæmpet efter et par intense uger og det kan på den korte bane sende fiskemelsprisen lidt op.

I Peru er vil der gå en måneds tid før end vi har en udmelding om sommer-kvote. Den gamle kvote er 100% solgt og der er allerede solgt store dele af sommer kvoten.

Råolie

Så kom der gang i volatiliteten i oliemarkedet igen. På få dage faldt olieprisen fra 56$/tønde til 51$/tønde før end den nu ligger omkring 52,5$/tønde. Fra top til bund er der prismæssigt tale om et fald på ca. 10%.

I sidste uge steg de amerikanske råolie lagre nok en gang kraftigt, blandt andet pga. stor import fra OPEC-landene. Sammenholdt med tal fra de månedlige OPEC- og IEA-rapport (Internationale Energi Agentur) er én ting klart – de globale OECD og amerikanske lagre falder ikke som forventet. Dette er ellers OPEC-aftalens helt store mål, da det er først skridt mod et mere balanceret marked. De stigende lagre indikerer dermed, at OPEC aftalen ikke virker efter hensigten, hvilket den markant øgede produktion i USA også er bevis på. Dette var hovedårsag til at prisen blev handlet ned. 

Da der så samtidig er rekord store lange positioner i markedet af spekulative investorer (hedge fonde osv.), udløste lagernyhederne et markant nedadgående prispres, hvor de spekulative investorer så sig nødsaget til at sælge deres positioner og dermed yderligere sænke prisen.

På den korte bane kan en mindre korrektion opad sagtens komme på tale, men det er svært at se olien bevæge sig kraftigt opad uden nye tiltag fra OPEC. Nedad er der teknisk modstand omkring 50-51$/tønde som olien først skal bevæge sig igennem, men så vil der også være åbent for fald ned til 45$/tønde (ca. niveau før OPEC aftalen blev en realitet).

Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure)
”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLGs vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefali ng om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLGs kunder og ikke til offentliggørelse noget steds.”




CHICAGO-BØRSEN lukkede den 22 februar 2017

Sojaskrå

Forår 2017

Minus US $   2,40 pr. short tons

Sommer 2017

Minus US $   2,20 pr. short tons

Nov/Dec 2017

Minus US $   1,80 pr. short tons

Natmarked: 
Pt i minus 0,30 USD pr short ton











NYHEDER – Sojakomplekset

CME – CHICAGO.

• Markedet var under pres og lukker svagere, men ikke et markant fald. Det føles som at bulls prøver at hænge ved deres long positioner med det yderste af fingerspidserne og ikke vil give op.
• USDA Outlook kommer med et tidligt estimat for den kommende høsts såede arealer i dag. Markedet forventer en stigning i soja arealet på ca. 2 mio acres. Forskydninger i areal forventninger kan betyde markeds udsving når de bliver offentliggjort i aften.
• Brasilien har høstet omkring 27 %, og vi forventer at høst tempoet de kommende uger stiger og det bør betyde at landbruget kommer for at sælge sojabønder. På nuværende tidspunkt har landbruget solgt ca. 30% og det er mindre end de foregående år. Frem til maj måned forventes det at landbruget skal sælge yderligere ca. 38 mio mt i Brasilien. Ligeledes skal landbruget i Argentina også sælge sojabønner i de kommende måneder.
• I USA ser det ud til at eksport afskibninger falder som følge at Brasiliens ek-sport stiger. 

MARKEDSNYHEDER

• Fugleinfluenzaen i Kina er udbredt og der spekulationer om et fald i fjerkræ produktionen på 30 %.
• Udbytterne i både Brasilien og Argentina ser ud til ligge højere end forventet og på nuværende tidspunkt forventer man i Brasilien 107-108 mio mt og i Argentina 56 mio mt (58 mio mt).
• Paraguay forventer en produktion tæt på 10 mio mt mod 9 mio mt sidste år.
• Lineups i Brasilien er uændret med 8 mio mt., hvilket er 2 mio mt lavere end sidste år. Forventer en eksport i februar på 5,5 mio mt hvilket er 34 % højere end sidste år. Nye investeringer i havne og logistik faciliteter har båret frugt…
• Dark horse er fortsat den brasilianske REAL som fortsat er fast og betyder lavere priser til landbruget. Se graf herunder.

• Yderligere stigninger i den brasilianske REAL kan betyde at landbruget præver på at vente med at sælge sojabønner så langt tid som muligt.
• Den argentinske crush faldt 14 % i januar til 2,9 mio mt. Margins er under pres men dækker omkostningerne for oliemøllerne.
• Forlydender om at enkelte liemøller i USA begynder at reducere kapaciteten… Imidlertid har de fleste oliemøller en særdeles god dækning af sojabønner hvilket betyder at vi ikke skal forvente en markant reduktion i kapacitets-udnyttelsen.

TEKNISK ANALYSE

• Markedet har siden 2012 befundet sig i en faldende trend p.t i range 225,00 USD til 400,00 USD per short ton basis først position.

• Vi har etableret en bund på omkring USD 300,00 og har indenfor de sene-ste 14 dage korrigeret i opadgående retning og testet USD 350,00 niveau. 
• Markedet er blevet afvist ved niveauet omkring de 345-350 basis første posi-tion og chartet indikerer test i nedadgående retning mod 320 niveauet.

 

FORVENTNINGER

• Vi forventer at høsten kommer rigtig i gang i Brasilien i løbet af de næste par uger og det vil ligge pres markedet når landbruget begynder at sælge varer. 
• Forventningerne til produktionen i Syd Amerika er igen højere og det ser ud til at udbytterne er markant højere end tidligere år. 
• De første areal forventninger for såningen i USA kommer i aften og markedet en stigning på mellem 2 og 5 mio acres. Et tal på under 2 mio acres vil være negativt for markedet og betyde stigninger.
• Vi forventer at markedet vil teste i nedadgående retning med et target på 320 indenfor de næste par uger.


Fonde

Handlet
kontrakter, stk.

Position
Kontrakter, stk.

Position sidste uge
Kontrakter, stk.

Sojabønner

Solgt   1.000

 Long  135.200

 Long   146.200

Sojaolie

Købt   1.000

 Long    41.900

 Long   58.900

Sojaskrå

Solgt   2.000

 Long    58.300

 Long   62.300









CBOT - Sojaskrå maj termin 2017

Præmie fra Argentina i USD per sht.

 

Notering i dag

Sidste uge

March 2017

-11 USD per short ton

-10 USD per short ton

April 2017

-16 USD per short ton

-14 USD per short ton

May 2017

-17 USD per short ton

-14 USD per short ton

Maj/Jul 17

 -17 USD per short ton

 -13 USD per short ton

US Dollar mod danske kroner

Valuta

Notering i dag

Sidste uge

US $ /DKK

7,0522

   7,0355

Euro/DKK

7,4355

7,4376

Euro/US $

1,0542

1,0575

Solskrå

Priserne er steget det seneste stykke tid grundet mindre udbud og større efterspørgsel. 

Udbuddet

• Den russiske valuta, rublen, er styrket, og landmændene bruger råvarer som en sikker havn, og dermed sælger landbruget ikke deres varer på nuværende tidspunkt. Sånings sæsonen er dog lige om hjørnet, og vi mener at salget af afgrøderne begynder i løbet af de næste to uger.
• Crusherene er ikke villige til at sælge deres positioner før de har købt frøene. De er dårligt dækket med frø – det bedste bud er, at de er dækket til slutningen af maj.
• Den bullish historie på vegetabilske olier er forsvundet – også grundet af stigende lagre. Dette hjælper ikke på crush marginen.
• På den anden side ser det ud som om, at det Sydamerikanske sojahøst bliver rekord stor. 
Dermed er det svært at tro på faldende priser på solsikkeskrå, da crush marginerne er dårlige, og frøene er svære at købe. 

Efterspørgslen

• Solsikkeskrå er meget attraktiv i recepterne, hvis man sammenligner det med rapsskrå og sojaskrå, og dette har givet yderligere efterspørgsel. 
• Aktørerne er short i et illikvidt marked, og afdækning af disse positioner driver normalt markedet op.
• De europæiske forbruger er godt dækket og deres lagre er fulde, hvilket betyder, at de er afventende.

Ny høst

Landmændene i de lande som producere solsikkefrø finder afgrøden som én af de mest profitable, og dermed forventes der endnu et stort areal til kommende høst. I denne kontekst skal man holde øje med vejret i Østeuropa vejr i april og maj.

Vores forventning er, at prisen vil være stabil på kort sigt. Vi vil kunne se små stig-ninger med potentialet er begrænset.
På længere sigt ser vi ikke mange bullish argumenter. Dermed tror vi at prisen skal stabiliseres eller falde – alt efter hvordan valuta og korrellerende marked bevæger sig.

Fiskemel

Prisen på fiskemel er den seneste uge fastholdt på samme niveau. Det er meget begrænset med nyheder i markedet, hvor der særligt er meget stille i Peru.
Efter det seneste fald i priserne som følge af realiseringen af den fulde fiskekvote i Peru, afventer vi nu nyheder som kan angive prisretningen i markedet fremadrettet. I Europa er de fokus på at man afventer udmelding om de kommende fiskekvoter som endeligt udstikkes centralt i EU-systemet. 

Råolie

Råolieprisen har, siden den endelige annoncering af OPEC-aftalen i starten af december, handlet i et snævert prisspænd mellem 53-57$/tønde. 

Vi har nu fået de første reelle tilkendegivelser af de faktiske produktbegrænsninger. De har vist sig et godt stykke hen ad vejen, at være på linje med forventningerne i markedet, hvilket indikerer en forholdsvis høj grad af overholdelse af produktions-begrænsningsaftalerne. Prisreaktionen har været yderst begrænset da det allerede har været indregnet i olieprisen siden december.

Overordnet set foregår der en kamp mellem øget amerikanske olieproduktion og OPEC-medlemmernes villighed til at begrænse deres produktion. På den korte bane forventes det ikke, at der findes en vinder i denne kamp, og derfor forventes det at olieprisen vil bevæge sig omkring samme niveau de næste par uger. 

Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure)
”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLGs vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLGs kunder og ikke til offentliggørelse noget steds.”


CHICAGO-BØRSEN lukkede den 8 februar 2017

Sojaskrå

Forår 2017

Plus   US $   5,30 pr. short tons

Sommer 2017

Plus   US $   4,80 pr. short tons

Nov/Dec 2017

Plus   US $   2,90 pr. short tons

Natmarked: 
Pt i minus 1,30 USD pr short ton











NYHEDER – Sojakomplekset

CME – CHICAGO.

• Markedet er drevet at Kina der de seneste dage har købt sojabønner samtidig med at høsten i Brasilien forløber langsommere end forventet som følge af nedbør.
• Fondene var igen købere af sojabønner og sojaskrå mens de solgte soja-olie.
• USDA offentliggør i dag kl 18.00 den månedlige udbud / efterspørgselsrapport. Flere analyse bureauer ser en mulighed for en opjustering af US eksport af sojabønner og sojaskrå. Det kan have fået nogle markedsdeltagere til at følge fondene og købe sojabønner og sojaskrå.

MARKEDSNYHEDER

• KINA tilbage i markedet efter fejring af nytår med fornyet købsinteresse. Forlydender om at der lavet eksport forretninger for august og september ud af USA.
• Høsten i Brasilien forløber lidt langsommere end forventet som følge nedbør i de nordlige egne. 
• Lineups er mindre end sidste år. Nye logistik faciliteter betyder at lastningen går hurtigere og der er allerede nu afskibet flere sojabønner end sidste år.
• FOB præmiere for sojaskrå er over det meste af verden svagere og det virker som at der ligger varer på ethvert gadehjørne. På kort sigt ser det ud til at der kommer et lille hul i forsyningen til Europa, før de første ny høst afskibninger fra Brasilien og Argentina.
• Rosario Grain Exchange opjusterede den argentinske høst fra 52,9 mio mt til 54,5 mio mt. 
• I Brasilien stiger forventningerne ligeledes for sojaproduktionen og der forventes nu en produktion på +105 mio mt.
• USDA offentliggør WASDE rapporten kl. 18:00. Der er delte forventninger til rapporten men umiddelbart forventes der ikke nogle overraskelser. 
o Brasiliens produktion > opjustering.
o Argentinas produktion > nedjusteres.
o US carry out > mulighed for lille nedjustering / markedet delt.
o Overall forventes en prisneutral rapport
• De argentinske oliemøllere ser ud til ramme alt den forretning de ser hvilket betyder at USA sandsynligvis ikke kommer til at se meget sojaskrå forretning til eksport..

TEKNISK ANALYSE
• Markedet har siden 2012 befundet sig i en faldende trend p.t i range 225,00 USD til 400,00 USD per short ton basis første position.

• Vi har etableret en bund på omkring USD 300,00 og har indenfor de seneste 14 dage korrigeret i opadgående retning og testet USD 350,00 niveau. 
• Vi har de seneste dage igen testet markedet i opadgående retning med high omkring 340,00 niveau. 
• For de kommende uger forventer vi fortsat handel i range 325,00-345,00.

FORVENTNINGER

• Vi forventer at høsten kommer rigtig i gang i Brasilien i løbet af de næste par uger og det vil ligge pres markedet når landbruget begynder at sælge varer. 
• Forventningerne til produktionen i Syd Amerika er over en kam stigende.
• I marts måned begynder markedet at fokusere på de forventede sojaarealer i USA som på nuværende tidspunkt forventes at stige med mellem 3 og 5 mio. acres. 
• Gode crush margins i Kina betyder fortsat stor efterspørgsel. Flere analyse bureauer forventer en stigende import.
• Supply og demand peger fortsat mod en komfortabel lager situation. 
• Vi fortsat nogle måneder foran os før vi endeligt kan sige at den store produktion er endeligt i hus. Afskibninger ser ud til at forløbe uden problemer og med kortere ventetid.
• Vi forventer at markedet vil handle i det oven nævnte range de kommende uger. SMH6 325-345 for nuværende.


Fonde

Handlet
kontrakter, stk.

Position
Kontrakter, stk.

Position sidste uge
Kontrakter, stk.

Sojabønner

Købt    4.000

 Long  146.000

 Long   143.300

Sojaolie

Solgt   3.000

 Long    61.400

 Long   84.100

Sojaskrå

Købt    4.000

 Long    61.700

 Long   63.900











CBOT - Sojaskrå marts termin 2017


Præmie fra Argentina i USD per sht.

 

 

Notering i dag

Sidste uge

March 2017

-12 USD per short ton

-9 USD per short ton

April 2017

-15 USD per short ton

-10 USD per short ton

May 2017

-15 USD per short ton

-10 USD per short ton

Maj/Jul 17

-13 USD per short ton

 -9 USD per short ton

US Dollar mod danske kroner

Valuta

Notering i dag

Sidste uge

US $ /DKK

6,9507

   6,8925

Euro/DKK

7,4346

7,4376

Euro/US $

1,0696

1,0794


Fedt
Fedt markedet har det seneste år steget pænt. Herunder kan i se en graf, der viser stigninger fra år til år på forskellige fedttyper. Perioderne er okt/jan 15/16 mod 16/17, eneste produkt der skiller sig ud, er Solsikkeolie fra Black Sea.
De største stigninger har  produkterne fra Malaysia/Indonesien, hvor hele 2016 var præget af El’Nino som ramte området i 2015. Små lagre og stor eksport er hovedoverskrifterne på stigningerne gennem 2016. Vi forventer at begge lande i anden halvdel af 2017, vil øge produktionen med ca. 7%.
Et enkelt produkt som har været en betydelig medvirkende oversag til stigningerne på specielt Bergafat, er produktet Palm stearin.

Går vi lidt mere i dybden omkring Palmeolie, har vi stort set kun set stigninger fra juli frem til januar 2017
I den sorte boks kan i se udviklingen på Ringgit/USD i samme periode.



Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure)
”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLGs vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefali ng om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLGs kunder og ikke til offentliggørelse noget steds.”


CHICAGO-BØRSEN lukkede den 1 februar 2017

Sojaskrå

Forår 2017

Minus US $   2,60 pr. short tons

Sommer 2017

Minus US $   2,50 pr. short tons

Natmarked
Pt i minus 0,70 USD pr short ton

 




NYHEDER – Sojakomplekset

CME – CHICAGO.
  • Markedet var drevet sojabønner og sojaolie hvor der var fornyet købs in-teresse efter de seneste dages prisfald. Sojaskrå var den svage del af komplekset og lukkede op med 1,5 USD på de forreste terminer.
  • De centrale dele af Buenos Aires provinsen fik 100 millimeter nedbør over natten med mere udbredt regn i den kommende uge over resten af Argentina, hvilket lage en dæmper på købsinteressen.
  • Ligeledes fik markedet støtte fra stigende priser på hvede og majs hvor der var pæne prisstigninger.
MARKEDSNYHEDER
  • KINA ser ud til at være aktive i markedet selvom de først er tilbage fra fejringen af det kinesiske nytår i morgen. I Brasilien søger de efter soja-bønner for marts afskibning hvor de endnu mangler at købe 50% af deres behov.
  • FC Stone offentliggjorde et revideret estimat for produktionen af soja-bønner i Brasilien hvor de nu forventer en produktion på 104,1 mio mt, hvilket er en opjustering med 1,3 mio mt. Flere analyse bureauer forventer +105 mio mt…
  • Den Brasilianske REAL er fortsætter den stigende kurs, hvilket betyder at landbruget er tilbageholdende med at sælge sojabønner.
  • Sojaskrå FOB præmier svagere i Syd Amerika og præmierne i USA er li-geledes under pres. Forbruget ser ud til at være svagere og forbrugerne er generelt afventende med at købe sojaskrå. Imidlertid er landbruget også afventende med at sælge sojabønner i Syd Amerika, hvilket betyder at præmierne holder højere i pris end forventet.
  • Argentina har stabiliseret sig og markedet tror mere på 53-54 mio mt so-jabønne produktion. Rapporterne siger at afgrøden på nuværende tid-punkt ser rigtig godt ud.
  • Oliemøllerne i USA søger fortsat efter eksport forretning af sojaskrå pga. af stigende lagre. Uden salg til eksport kan de ikke bibeholde den høje kapacitets udnyttelse.
TEKNISK ANALYSE
  • Markedet har siden 2012 befundet sig i en faldende trend p.t i range 225,00 USD til 400,00 USD per short ton basis først postion.
Teknisk analyse
  • Vi har etableret en bund på omkring USD 300,00 og har indenfor de seneste 14 dage korrigeret i opadgående retning og testet USD 350,00 niveau uden at kunne bryde yderligere i opadgående retning.
  • For de kommende uger forventer vi handel i range 325,00-345,00.
FORVENTNINGER
  • Brasilien er i gang med at høste, men ser ud til at være en smule forsinket pga af nedbør. 
  • Argentina har stabiliseret sig og markedets forventninger ligger igen tæt på 54 mio mt.USDA.
  • Kina er i morgen tilbage og mangler at købe 50 % af deres forbrug for marts måned.
  • Supply og demand peger mod en komfortabel situation. 
  • Imidlertid har vi fortsat nogle måneder foran os før vi endeligt kan sige hvor stor høsten i Syd Amerika er. Ligeledes skal der transporteres og afskibes mange sojabønner til og fra havnene i de kommende måneder. Vi har brug for optimale problemer for at undgå problemer og øget eksport ud af USA af sojabønner. 
  • Vi forventer at markedet vil handle i det oven nævnte range de kommen-de uger. SMH6 325-345 for nuværende.


Fonde

Handlet
kontrakter, stk.

Position
Kontrakter, stk.

Position sidste uge
Kontrakter, stk.

Sojabønner

Købt    10.000

 Long   143.300

 Long   153.300

Sojaolie

Købt    1.000

 Long   84.100

 Long   92.100

Sojaskrå

Købt    6.000

 Long      63.900

 Long     51.900

 

 









CBOT - Sojaskrå marts termin 2017

CBOT sojaskrå marts termin 2017

Præmie fra Argentina i USD per sht.

 

Notering i dag

Sidste uge

February 2017

-9 USD per short ton

-8 USD per short ton

March 2017

-10 USD per short ton

-9 USD per short ton

April 2017

-10 USD per short ton

-8 USD per short ton

Maj/Jul 17

-9 USD per short ton

-8 USD per short ton


US Dollar mod danske kroner

US dollar mod danske kroner 2. februar 2017

Valuta

Notering i dag

Sidste uge

US $ /DKK

6,8925

   6,9290

Euro/DKK

7,4376

7,4370

Euro/US $

1,0794

1,0738


Rapskager

Markedet for rapskager er meget stramt og er nærmest ikke eksisterende for gammel høst. Flere producenter/traders har trukket varen fra deres prislister. Flere faktorer spiller ind, usikkerhed omkring frø situationen frem til ny høst, dårlig crush margin appellere ikke til lysten at crush flere raspfrø. Det er specielt terminen maj-juli der kan blive meget svær i forhold fil forsyningen. 

Situationen på gammel høst, kan meget vel smitte af på de første tre måneder (aug-okt) af ny høst. Derefter skal man med de seneste stigninger være afventende på de længere terminer.

Roepiller

Alle talte om en rekord høst i Europa og Rusland i efteråret. Vi fik også en større høst på den overståede kampagne. En større eksport ud af Rusland de første måneder, har medført manglende på varer på de senere terminerne. Rusland har produceret ca. 1 mio. tons roepiller, de første tre måneder og eksporten har væ-ret på 640.000 tons mod 460.000 tons i 2015. 

Frem til primo december er 64% af høsten allerede eksporteret.

Ligeledes har de Europæiske producenter har solgt pæne mængder på det Europæiske marked og Fjernøsten. Vi forventer en stram forsyning frem til den nye kampagne i efteråret.

Russia sugar beet pulp exports

Fiskemel

Den peruvianske kvote ender meget tæt på at blive fuldt realiseret. Det har bidraget til marginale prisfald for fiskemel. Når det ikke falder mere, skyldes det at det meste var solgt i forvejen og markedet fortsat er meget tight.

Efterspørgslen er begrænset i disse dage da kineserne holder nytårsfri. De forventes aktive i markedet igen i næste uge, og med lave lagre skal de nok til at købe op igen. 


I Nordeuropa går det kun langsomt frem med fiskeriet, og vi afventer pt. Sande-el/Tobis kvoten for 2017.

Med et tight marked, styret af blandt andet en voksende efterspørgsel, er det svært at se fiskemelspriserne falde markant fra det nuværende niveau. Således vurderes den overordnede pristendens fortsat at være stigende.

Sol

Der er stadig tale om et købers marked fremfor et sælgers marked. De russiske og ukrainske bønder er aktive sælgere i markedet da vi nærmer os plantesæsonen i de to lande.

Crush-marginerne er ikke forbedret mens solfrø priserne falder og produktpriser-ne fastholder/falder i pris. Som vi tidligere har indikeret, har crushers ikke solgt helt ud frem til marts. For udbuddet af solsikkefrø gælder at forsyningen  er bedst i den centrale del af Europa mens det ser mindre godt ud i den sydlige del (Tyrkiet, Indien, Mellemøsten).

Overordnet set er situationen tight men vi forventer et nyt salgspres nu hvor vi nærmer os plantesæsonen og fyldte korn- og solsikkefrølagre.

I Frankrig, Italien og Spanien har man opkøbt tilstrækkelige mængder, så det er svært at finde købere i disse lande på de korte terminer. Vi skal frem til maj-juli for at se købsinteresse.

I Argentina kan produktionen ende lavere end man forventede for bare en måned siden. For to uger siden meldte markedsaktørerne om tab i Argentina som følge af megen nedbør.

I øjeblikket ser solsikkeskrå attraktiv ud som komponent i foderblandinger og det er vores holdning at prisen er tæt på bunden. Det er dog stadig for tidligt at blive bullish da billedet på de korrelerende proteinmarkeder er grumset.

Olie

Olien handler fortsat i det prisinterval vi tidligere har meldt ud, 54-57$/tønde. Olie-lagrene vokser stadig i USA og forskellige nyheder om OPEC-aftalen præger ny-hedsfronten på oliemarkedet. Senest har frygt for ny forværring af det iranske og amerikanske forhold sendt olieprisen op, da nye sanktioner kan være på vej. Umiddelbart virker det utænkeligt men med en ny amerikansk administration i sædet kan intet udelukkes.

Vi nærmer os de første officielle tal for produktionen i januar, der vil vise om produktionen begrænses som udmeldt af OPEC og yderligere aktører. Overraskelser positive som negative kan skabe store prisudsving. 

Som efterhånden meldt ud en del gange, er der store spekulative lange positioner tilstede i markedet, og et lille prisfald/nervøsitet kan hurtigt udløse kraftige fald.


Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure)

”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLGs vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLGs kunder og ikke til offentliggørelse noget steds.”

CHICAGO-BØRSEN lukkede den 11 januar 2017

Sojaskrå

Forår 2017

Minus US $   2,60 pr. short tons

Sommer 2017

Minus US $   2,50 pr. short tons

Natmarked
Pt i minus 0,70 USD pr short ton

 




NYHEDER – Sojakomplekset

  • CBOT --> Markedet korrigerede i nedadgående retning i forventning om en neutral USDA rapport i dag kl 18:00.
  • Forventninger til dagens USDA rapport og lager tallene den 1 december. Brasiliens produktion opjusteres med 2 mio mt til 104 mio mt. Argentina nedjusters med 1-2 mio mt til 55-56 mio mt.USA’s produktion opjusteres med 30 mio bushels (800.000 mt) til 4391 mio bushels (119,5 mio mt).
  • USA’s Sojabønner lagre per 1 december forventes at være 2.953 mio bushels 80,37 mio mt
  • Lineup i Brasilien er på 2,20 mio mt der venter på at laste sojabønner. Hvis vejret fortsætter som hidtil forventes en rekord eksport på mellem 2,2 og 2,5 mio mt sojabønner i januar. Sidste år i januar blev der eksporteret 2 skibe hvilket er 140-150.000 mt.
  • Argentinas eksport af sojaskrå ligger fortsat på et højt niveau på mellem 2,0 og 2,2 mio mt for januar måned. Ser ud til at USA fortsat har svært ved at konkurrencedygtig til verdens sojaskrå forbrugere.
  • USDA offentliggør kl 14.30 de ugentlige US eksporttal. Markedet forventer salg af sojabønner på mellem 500-800.000 mt for indeværende høst år. Tallet virker umiddelbart højt da der ikke har været nogle flashes fra USDA siden den 21 december.
  • Markedet træder fortsat vande og handler i det etablerede niveau på mellem 310,00 og 320,00 USD per short ton basis SMH7. Der er fokus på vejret i Syd Amerika og det er fortsat det der giver markedet retning. En neutral rapport i dag vil betyde at markedet ikke får nye inputs. 
  • Brasilien ser ud til at være komfortabel med vejr situationen og markedet tror på en rekordhøst. Ligeledes ser det ud til at logistikken fungerer og dermed ingen forsinkelser. 
  • Argentina er fortsat lidt et spørgsmålstegn men umiddelbart virker det som om at de rapporter der bliver offentliggjort tegner et for negativt billede i forhold til virkeligheden. De lokale aktører vurderer at vejret indtil nu har været overvejende fordelagtig for sojabønne produktionen. 
  • Forventer fortsat at markedet handler i range 310,00 til 320,00 basis SMH7.


Fonde

Handlet
kontrakter, stk.

Position
Kontrakter, stk.

Position sidste uge
Kontrakter, stk.

Sojabønner

Solgt    2.000

 Long   92.500

 Long   91.500

Sojaolie

Købt    3.000

 Long   80.800

 Long   78.800

Sojaskrå

Solgt    3.000

 Long      4.400

 Long     800

 

 









CBOT - Sojaskrå marts termin 2017

CBOT - Sojaskrå marts termin 2017

Præmie fra Argentina i USD per sht.

 

Notering i dag

Sidste uge

January 2017

-3 USD per short ton

-7 USD per short ton

February 2017

-3 USD per short ton

-6 USD per short ton

March 2017

-3 USD per short ton

-6 USD per short ton

Maj/Jul 17

-3 USD per short ton

-7 USD per short ton



US Dollar mod danske kroner

US DOllar mod danske kroner 11. januar 2017

Valuta

Notering i dag

Sidste uge

US $ /DKK

6,9845

   7,0730

Euro/DKK

7,4344

7,4345

Euro/US $

1,0644

1,0509




Fiskemel

Realiseringen af den peruvianske fiskekvote er fortsat i fuld gang. Det går stadig rigtig godt med fiskeriet og forventningen er nu at man lander mellem 1,7 – 1,9 mio. tons. Dette er som udgangspunkt noget der kan indikere et fornuftigt udbud og dermed pres på priserne.

Men med til historien er at, udbud/efterspørgslen situationen på fiskemelsmarkedet, selv med en realisering af fuld kvote på 2 mio. tons, må betegnes som ”tight”. Årsagen er, at kineserne som er verdens største fiskemel forbruger, er aggressive i markedet og der meldes om at der ikke er store mængder tilbage i markedet som ikke allerede er solgt.

De seneste to måneder har vi oplevet et prisfald for fiskemel i Danmark. Lige nu er det svært at se priserne ændre sig meget de næste par måneder, og først når fiskeriet går i gang i Europa kan vi se en nævneværdig prisreaktion. Den langsigtede pristrend er fortsat stigende pga. voksende efterspørgsel. 

Olie

Olieprisen er i ugens løb faldet tilbage til 55$/tønde. Som nævnt flere gange, er et tilbagevendende tema i 2017 om OPEC aftalen bliver overholdt eller ej. Ugens prisfald skyldes blandt andet, at der er kommet flere mindre indikationer på at aftalen ikke bliver 100% overholdt og dette skaber usikkerhed og lavere priser. Sådanne historier kan forventes at præge mediebilledet frem til midten af februar hvor vi begynder at få officielle produktionstal for januar måned.

Ellers er det værd at bemærke, at der er bygget en meget lang spekulativ positi-on i markedet op af bl.a. hedge-fonde. Det tyder på, at de har positioneret sig ift. at OPEC-aftalen udløser en meget mere ”tight” markedssituation. Dette kan udløse store prisfald, hvis vi først ser OPEC-aftalen ikke bliver overholdt. 

Lige nu forventes olien at handles mellem 54-57$/tønde den næste uges tid. Hvis dollarsvækkelsen fortsætter kan det udløse olieprisstigninger.


Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure)

”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLGs vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLGs kunder og ikke til offentliggørelse noget steds.”

CHICAGO-BØRSEN lukkede den 4. januar 2017

Sojaskrå

Vinter 2016/17

Plus US $   7,00 pr. short tons

Forår/Sommer 2017

Plus US $   6,40 pr. short tons

Natmarked:
Pt i minus 1,50 USD pr short ton

 




NYHEDER – Sojakomplekset

  • CBOT > Markedet korrigerer i opadgående retning som følge af meget nedbør og mangel på nedbør i både Argentina og Brasilien.
  • Tørt vejr i den sydlige del af Buenos Aires provinsen og La Pampa provinsen kan betyde at arealet med sojabønner bliver reduceret. Kinas forbrug af sojabønner for oliemøllerne i december måned er ny rekord med 8,76 mio mt hvilket er 11 % højere end december 2015.
  • Den argentinske PESO handler i niveauet 16,12 mod USD, hvilket er ny low.
  • Lineups i Brasilien er nu på 1,6 mio mt, der venter på at laste sojabønner.
  • Tørt vejr i Mato Grosso er favorabelt for høst, men skaber problemer i Matopiba-regionen, der mangler nedbør.
  • USDA offentliggør i morgen den månedlige WASDE rapport. Der er ikke forventninger til, at der kommer overraskelser. Mulighed for en opjustering af den brasilianske produktion og en nedjustering af den argentinske produktion. Ligeledes kan der komme en opjustering af den kinesiske import af sojabønner.
  • Vejret de kommende uger kan give markedet uforudsete udsving. For Argentina ser det fortsat ud til, at vi får tørt vejr i de sydlige områder af Buenos Aires provinsen og La Pampa provinsen. Ligeledes kommer der en en del nedbør over de nordlige egne af Argentina og overvejende tørt i de egne, der har fået rigtig meget nedbør. I Brasilien er det fortsat tørt i de nordøstlige egne.
  • Forventer stabile til let stigende priser på kort sigt. En ændring i vejrudsigter kan give markedet ny retning.




Fonde

Handlet
kontrakter, stk.

Position
Kontrakter, stk.

Position sidste uge
Kontrakter, stk.

Sojabønner

Købt     7.000

 Long   91.500

 Long   105.600

Sojaolie

Købt     2.000

 Long   78.800

 Long     93.000

Sojaskrå

Købt    3.000

 Long       800

 Long       7.900












Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure)

”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for eventuelle dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af eventuelle fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLGs vurdering på et bestemt tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLGs kunder og ikke til offentliggørelse noget steds.”


Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure) 

”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for evt. dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af evt. fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLG’s vurdering på et bestemt  tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLG’s kunder og ikke til offentliggørelse noget steds."

Ansvarsfraskrivelse (Disclaimer & Disclosure) 

”Informationerne i denne markedskommentar er udarbejdet af DLG, som ikke påtager sig noget ansvar for evt. dispositioner foretaget på baggrund af informationerne, herunder som følge af evt. fejl eller udeladelser. Markedskommentarerne afspejler DLG’s vurdering på et bestemt  tidspunkt, og denne vurdering kan efterfølgende ændres uden varsel. Kommentaren skal ikke opfattes som et tilbud eller en anbefaling om køb eller salg af råvarer. Informationerne er til personligt brug for DLG’s kunder og ikke til offentliggørelse noget steds."

-3 USD per short ton